看著手機(jī)賬單上每月99元的套餐費(fèi)，我總以為運(yùn)營(yíng)商們富得流油——直到翻開(kāi)他們2025年中報(bào)，才發(fā)現(xiàn)一個(gè)詭異現(xiàn)象：
中國(guó)移動(dòng)日賺4.6億，自由現(xiàn)金流卻暴跌62%；中國(guó)電信凈利潤(rùn)增長(zhǎng)5.5%，但應(yīng)收賬款激增26%。
這就像看到餐廳賬單顯示日入百萬(wàn)，但收銀臺(tái)里只剩零錢(qián)罐叮當(dāng)響。
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利潤(rùn)魔術(shù)：為何“賺錢(qián)”的企業(yè)沒(méi)錢(qián)了？
三大運(yùn)營(yíng)商2025年中報(bào)上演了一場(chǎng)財(cái)務(wù)魔幻秀：
- 凈利潤(rùn)全線上漲：移動(dòng)增5.0%、電信增5.5%、聯(lián)通增5.1%，合計(jì)日賺超6億元；
- 自由現(xiàn)金流集體縮水：移動(dòng)暴跌62%，電信和聯(lián)通較三年前腰斬。
坦白說(shuō)，這就像有人告訴你他月薪翻倍但錢(qián)包越來(lái)越癟
關(guān)鍵在于政企業(yè)務(wù)的“紙面富貴”：
- 給政府、企業(yè)做數(shù)字化項(xiàng)目，收入記在賬上，錢(qián)卻遲遲不到賬；
- 中國(guó)移動(dòng)應(yīng)收賬款同比增25%，其中217億賬齡超1年，100億超3年可能永遠(yuǎn)收不回；
- 為應(yīng)對(duì)壞賬，移動(dòng)計(jì)提379億準(zhǔn)備金（相當(dāng)于每天埋掉2億現(xiàn)金）。
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